Держатели сбережений в полном недоумении с 15 сентября 2025: Центробанк РФ объявил важную новость

До окончания 2025 года у Центрального банка России остаются три заседания по ключевой ставке. Одно из них пройдёт в сентябре, и именно на нём может быть принято решение о снижении ставки.

По мнению Игоря Алутина, старшего управляющего директора Московской биржи, курирующего розничное направление и платформу «Финуслуги», экономическая ситуация открывает возможность для понижения на 100–200 базисных пунктов.

Эксперт ссылается на свежие данные Росстата: в августе был зафиксирован спад потребительских цен на 0,19%, а накопленная с начала года инфляция составила 4,16%. Эти значения указывают на временную стабилизацию цен и могут послужить основанием для смягчения политики ЦБ.

Рост инфляционных ожиданий пока не мешает снижению ставки

В то же время, как отмечает Алутин, в августе произошло увеличение инфляционных ожиданий — на 0,5 процентных пункта, до 13,5%. Это могло бы стать фактором, сдерживающим действия Центробанка. Однако источник этих ожиданий понятен: рост связан в основном с увеличением тарифов в сфере ЖКХ. Этот фактор является сезонным, прогнозируемым и, как правило, краткосрочным.

Таким образом, влияние инфляционных ожиданий в данном случае может оказаться не столь значительным, чтобы повлиять на политику регулятора уже в сентябре.

Диапазон ключевой ставки по итогам 2025 года

Согласно оценке Игоря Алутина, средний уровень ключевой ставки в оставшиеся месяцы года будет находиться в пределах 16,3%–18,0%. По итогам всего 2025 года ставка, вероятнее всего, останется в диапазоне 18,8%–19,6%. Такой уровень отражает осторожный подход регулятора, связанный с контролем инфляции и финансовыми рисками.

Снижение может произойти, но в пределах аккуратного диапазона, без резких решений, чтобы избежать перегрева потребительского сектора и сохранить устойчивость денежной системы.

Возможные последствия снижения ключевой ставки

Если Банк России решится на снижение ключевой ставки, это повлияет на поведение потребителей и финансовых организаций. В первую очередь может вырасти интерес к потребительским тратам, так как стоимость кредитов станет ниже. Это оживит внутренний спрос.

Одновременно с этим может начаться поэтапное снижение ставок по банковским вкладам. При доходности ниже уровня инфляции россияне могут искать альтернативные способы сохранения и приумножения средств, включая инвестиции в ценные бумаги и иные инструменты.

Для бизнеса снижение ставки означает удешевление кредитных ресурсов, что может простимулировать инвестиционные проекты, рост занятости и расширение производства.

Решение ЦБ зависит от сентябрьских данных

Как подчёркивает Алутин, ключевым фактором для принятия решения станет макроэкономическая статистика за сентябрь. Если сохранится тренд на снижение потребительских цен, это станет дополнительным аргументом в пользу перехода к мягкой денежно-кредитной политике. В противном случае Банк России может продолжить придерживаться выжидательной стратегии.

Таким образом, предстоящее заседание в сентябре будет важным маркером для оценки направления монетарной политики на ближайшие месяцы. Участники рынка, аналитики и инвесторы уже внимательно следят за индикаторами, чтобы спрогнозировать возможные изменения.